您的投資,獲得真正有效的管理嗎?

05 April 2021

靠傳統基金經理做資產管理,費用高又諸多限制。為省成本,您可能會嘗試自行管理組合。聽來簡單,似乎只需參照心水組合做投資就會成功。事實上,長遠又有效的管理資產 = 專業知識 + 大量時間研究。

除非以投機炒買為興趣,為加快實現人生目標(如退休)而投資,就要清楚瞭解關於資產管理的要點,以決定 「靠人定靠自己」。

到底 「資產管理」 涉及什麼範疇?我們先從 「分散投資」、「風險與時間管理」 及 「成本控制」 等方面分析,讓您作出最合適自己的投資決定。

所謂 「知己知彼,百戰百勝」,充分瞭解投資基本面,便可作出有效的投資操作。

  1. 專業管理知識

開始投資前,需按投資者實際需要(如投資年期、目標、可受風險)來創建投資組合及策略,管理方式亦有所不同,至於基金分類及投資參數亦不一樣。

為此,想做有效資產管理及分散投資,需具備相當豐富的專業投資知識及實戰經驗!

做好資產配置:利用多元化投資提高回報

所謂 「資產配置」 即將資產分類,從而建立多元投資組合,再於既定風險水平內賺取最佳回報。

多項長期投資研究顯示,總回報中有 80% - 96% 收益來自 「有效的資產配置」,而當中需綜合考慮眾多市場、經濟及外圍變數,並釐定這些因素於長 / 短期內如何互相發揮作用。

做好分散投資:平衡投資風險

一個多元化的投資組合,可幫您做好分散投資,或可讓您投資 「風險收益權衡特徵」 相似的板塊,以降低整體投資風險。試比較以下兩種情況:

情景 1:將所有資金悉數投資 Apple 股票。

情景 2:將資金分散投資 30 隻不同的科技股。

於情景 1,您的收益將完全受制於單一證券,跟 Apple 相關的全部消息:拆股、盈喜盈警、或新產品上市,都會直接影響您的總回報。相反,於情景 2 中,由於投資較多股票,即使個別公司的市場消息影響了相關股票,對總回報的影響都較為輕微。

原因簡單:「分散投資」幫您降低组合整體波動性,避免不必的風險。

2. 專業風險管理

如前述,有效資產管理關鍵:「多元資產配置」 + 「適當分散投資」。除此以外,就是 「有效的風險管理」,當中涉及留意市場及經濟變化,並適時調整組合。

風險管理良策:「平衡調倉」與「前瞻調倉」

市場價格及經濟環境變動,會使組合不時偏離原定配置,故需要幫組合做「平衡調倉」。透過不斷量化及監察風險水平,適時買賣組合中證券,以維持原定比例,確保預期風險及收益平衡不變。

但實際上,要準確知道買賣時間並不簡單。如您的組合中有 14% 為小型股,面對市場短期波動,您是否清楚應如何調整持股量,以維持風險水平,同時賺到最佳回報?如果股價持續升跌,小型股比重改佔您組合的 20% 時,您又是否知道需買賣哪種資產,才能回復原始比重?過程中,調整時機亦極為重要。不過,稍微有經驗的專業投資者都知道,資產比例略有偏移便做頻繁調整,並非最理想的投資操作,而新興的智能資產管理平台,則可藉自動化模型的幫助,於恰當時間做正確兼理性的決定。

除「平衡調倉」外,基金經理亦會因應市況重新調整組合(不淨只是維持配置比例),以穩定風險,保障回報,這就是「前瞻調倉」。整個過程,需要敏銳觀察力、經驗、淵博專業知識及數據分析(當然免不了先進技術輔助),盡早注意到經濟環境變化,才可適時有效調整組合。

3. 投資成本控制

投資成本絕對會影響最終收益。故開始前,應盡降低成本投入,以提高回報。雖然,靠基金經理做投資管理需付管理費,但由於所管理的組合規模較大,相比個人投資者,往往能有較好的成本效益。

選對投資工具 提高投資效率

不少投資平台設有最低投資額,使個人投資者的交易受限,無法精準規劃投資配置。相反,基金經理不但不受此設定限制,更可利用專業技巧(如零散證券買賣或平衡調倉),輔以公眾未能接觸的創新科技,高效精準地管理投資。

大宗交易 相對降低費用

通常,個人投資者於完成交易前,須付一定的經紀佣金。 如果,您每月買入 10 隻 ETF,每宗交易最低佣金為 $8 港元,則每月至少需付 $80 港元佣金。若每月投資 $400 港元,這筆佣金已佔您投資額 20%。但每月投資如多於 $8000 港元的話,同樣佣金則僅為該月投資總額的 1%。跟基金經理投資相比,個人投資者需承擔較高的交易費,每年費用為投資額 0.5% - 3.0% 不等。另外,基金經理或機構投資者可與經紀協商較低交易用,從而減低投資成本。

因此,不少基金經理會同時管理多個組合,並於買賣盤集合後,一併向經紀發出交易指示,以節省經紀佣金。

留意貨幣兌換費 避免影響回報

如果投資期貨合約外的證券,並以外幣交易的話,經紀將按比例從您的資產總值中收手續費。 假設,您的投資本金為港幣,而心儀 ETF 的交易貨幣為美金。於交易時,除了基本交易費外,還需付貨幣兌換費。請留意,貨幣兌換往往有每月最低成交額,如果該月成交少於指定額,您可能需付更高的兌換費,小數長遠計,最終影響您的回報。另外,貨幣兌換費並無標準參考,收費由買賣雙方釐定,每次為成交額 0.33% - 1.0% 不等。

4. 釐定投資年期

現在,您已經清楚,想研究市況及經濟趨勢,就需具備一定的投資知識,且願意花費大量時間於這方面。但作為一個「打工仔」,每日已被全職工作內容掩蓋生活,何來時間「捕實」市場動態,再留意市況對自己投資的影響?如果您因而錯過重新調整組合的時機,最終影響回報不足為奇!

所以,想有效管理資產,還需要嚴守紀律。作為個人投資者,您只要 建立月供定額入金投資,即可輕鬆堅持每月投資,不被生活瑣事打亂投資計劃。

仔細權衡投資選擇

謹記,每個投資細節(如認購費、管理費、最低餘額及存款限制),都會影響收益或令投資偏離航道,部分投資者更因此不敢投資。 但決定如何管理投資前,您需瞭解使用外部服務(專業基金經理或投資顧問)可帶來的潛在收益,再衡量自己管理投資的能力。仔細比較,您或許會發現不同選擇。

StashAway 的宗旨:「賦予生活富裕未來」,致力為投資者消除以上投資限制,務求以最低的投資成本,提供更靈活的投資服務,讓您更易地達成投資目標。您唯一需要做的,就是設定投資目標及供款額,只需幾分鐘,理財從此好輕鬆!


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