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透過傳統基金經理管理個人投資,不但費用高昂且諸多限制。為節省成本,可能您會考慮自行管理個人組合。表面聽來簡單,似乎只要參照心水組合來進行投資便可。不過,若想長遠有效管理資產,實際上需有專業知識,亦要花大量時間研究。

除非您以投機炒賣為興趣,若想為盡早實現人生目標(如退休)而投資,必須清楚瞭解關於資產管理的要點,以決定靠人定靠自己。到底「資產管理」涉及什麼範疇?以下,我們會介紹分散投資、風險與時間管理以及成本控制等等,讓您作出最合適自己的投資決定。

 所謂「知己知彼,百戰百勝」,充分瞭解一些投資的基本知識,便可作出有效投資。 

  1. 專業資產管理知識

有效的資產管理,需因應投資者不同目標(如年期,財務目標,可受風險等),建立不同的投資組合及策略,管理方式亦有所不同。 基金分類,兩者的投資參數與風險水平截然不同。要構建有效的資產配置及分散投資,需具備相當豐富的專業投資知識及實戰經驗!

 有效多元資產配置能增加组合收益

進行資產配置旨在將目標資產分類,從而建立多元投資組合,並於既定風險水平內賺取最高收益。多項長期研究顯示,投資總回報中有80%-96%收益源自有效資產配置。若想進行有效的資產配置,便需綜合考慮眾多市場、經濟及外圍變數,並釐定該等因素於長短期內如何互相發揮作用。

進行適當的分散投資可降低風險水平

透過建立多元投資組合,便可分散投資各種資產類別,或涉足各個相似風險收益權衡特徵的市場板塊,藉此降低整體投資組合的風險。為具體說明,讓我們比較以下兩種情況:1.)將所有資金悉數投資Apple股票;2)將資金分散投資30隻不同的科技股。於情景一中,投資者的收益完全受制於單一證券,跟Apple相關的所有動態如拆股、盈喜盈警、或新產品上市等消息都會直接影響投資總回報;相反,情景二中單一公司的市場消息對投資者的收益影響則較為輕微。由此可見,分散投資能降低组合波動性,避免不必要的風險。

2. 專業風險管理

建構多元資產配置及適當分散投資當然為資產管理的關鍵所在。不過,若想進行有效的風險管理,仍需留心市場及經濟變化,適時調整組合。

風險管理良策——「平衡調倉」與「前瞻調倉」

價格及市場變化會不時令組合偏離原本的目標資產配置,為此,為投資組合進行「平衡調倉」至為重要。透過不斷量化及監察投資組合的風險水平,「平衡調倉」於適當時候買賣組合中證券,確保預期風險及收益平衡不會改變。

然而,於實際操作中,要清楚何時賣出買入什麼並不簡單。例如,若您的投資組合中有14%為小型股,於市場波動時,您是否清楚應如何調整持股量,以維持風險水平不變,並獲得最佳回報?又例如,由於市場價格漲跌,小型股的比重變成您投資組合中的20%,那此時,您是否知道需買賣哪些資產,才能讓投資組合恢復原始資產配置比重?另外,作出調整的時機亦相當重要。富經驗的投資者都清楚,每次組合中資產比例略有偏移便作出頻繁調整,並不是最理想的操作方法。新興的智能理財服務能藉助自動化模型,幫助投資者於恰當時間作出正確的決定。

若經濟週期出現變化,基金經理會因應新市況重新調整投資組合的目標配置,以保障風險與回報,這就是「前瞻調倉」的過程。想要及早注意到經濟轉變,並隨之適時而有效地調整投資組合,您需具備有淵博的專業知識及極其豐富的數據分析能力,當然也少不了先進技術的輔助。

3. 投資成本

投資成本會影響投資收益,投資人應盡量節約成本,以賺取更高回報。儘管靠基金經理管理投資需繳納一定的管理費用,但相對於個人投資者,由於組合規模較大,他們往往能獲得較好成本效益。

提高效率的投資工具

作為個人投資者,您的交易可能受最低投資額的限制,從而令您無法精準規劃組合分佈。相反,基金經理不但不受此設定的限制,更可利用專業的工具,例如零散證券買賣及平衡調倉再,輔以一些公眾未能接觸的創新科技,高效且精準地管理投資。

大宗交易的交易費用相對較低

個人投資者在每宗交易時,往往須繳付經紀佣金。假設您每月買入10隻ETF,而每宗交易的最低佣金收費為HK$8,則您每月至少需繳付HK$80的經紀佣金。若您每月投資HK$400,那這筆經紀佣金已佔您投資金額的20%;但若您每月投資多於HK$8000,同樣的經紀佣金則僅為您該月投資總額的1%。然而,與透過基金經理投資相比,個人投資者需承擔較高的交易費用,每年的費用為投資額的0.5%到2.0-3.0%不等。再者,機構投資者可與經紀協商較低交易費用,從而降低投資人的成本。

這是因為基金經理同時管理多個投資組合賬戶,可在買賣盤集合後再一併向經紀發出交易指示,無需逐次向經紀繳付佣金。

貨幣兌換費影響投資回報

若您希望投資於期貨合約以外的證券,且該證券以外幣交易,經紀將按您的資產總值收取一定比例的手續費。舉例而言,若您的投資本金為港幣,而心儀ETF的交易貨幣為美金,那在交易時,除了交易費用外,您還需繳付貨幣轉換費。但需留意,經紀往往設每月最低成交額,如果您該月成交少於指定數額,則可能需支付更加高昂的貨幣轉換費,影響您的投資回報。貨幣轉換費沒有收費標準,收費適用於買賣雙方,每次交易成本由從成交額的0.33%到1.0%不等。

4. 時間投入

想研究市場形勢及經濟趨勢,你需具備一定的投資知識,並願在此花費大量時間。然而,從事全職工作的您,沒法每日都花幾個小時監察市場動態,留心市況對投資組合的影響。您可能因此錯過一些需重新調整投資組合的時機,影響回報

管理投資需嚴守紀律。您可與基金經理建立每月以定額供款的投資組合,讓您能輕鬆堅持每月投資,不會被生活瑣事打亂您的投資計劃。

仔細權衡您的選擇

種種投資細節,像是認購費、管理費,或最低餘額及存款限制等,都會影響您的收益,或令您的投資偏離航道。部分投資者更因此卻步於基金經理旗下的投資產品。但是,在決定如何管理投資前,您需瞭解專業的基金經理或投資顧問能為你帶來的潛在收益,並衡量自己是否有足夠能力來管理投資。仔細研究,可能您會發現不同的選擇。

在StashAway,我們的宗旨就是替您消除以上種種投資限制,並致力降低管理費,務求讓您的投資更加靈活,從而更輕易地達成投資目標。您只需設定投資目標及供款額,其餘的讓我們幫您打點一切。

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