SCHD ETF介紹：派息須知、成分股、好壞處

想用一隻 ETF同時做到穩定收息及參與美股長線增值？近年大熱的 SCHD ETF（Schwab U.S. Dividend Equity ETF）可能會是適合你的選擇。但它到底是什麼類型的 ETF？又是否人人都適合持有？StashAway為你詳細介紹SCHD 的派息須知、管理費、成分股及歷史回報表現，同時整理出它的優點與潛在風險，幫你判斷 SCHD 是否適合放入自己的長線投資組合之中。

SCHD是什麼？

SCHD全名為Schwab U.S. Dividend Equity ETF，是一個由知名證券經紀公司Charles Schwab發行，專門追蹤道瓊斯美國紅利100 指數（Dow Jones U.S. Dividend 100 Index）的指數股票型基金。指數選股會按股息紀錄、股息持續性、現金流及財務比率等因素篩選，現主要持有100間具穩定派息記錄及強大財務實力的美國公司股票。

SCHD 在 2011 年 10 月成立，基金規模現已超過 700 億美元，是美股市場最受散戶歡迎的高息 ETF 之一。基金類型屬於大型價值股 ETF，多集中在傳統行業，科技股比重較少，風格偏向穩定收息，而非追求股價增長。​

SCHD的成分股有什麼？

SCHD持有約 100 隻美國上市公司的派息股票，並按市值加權，同時亦設單一持股權重上限，避免過度集中。2025 年底前幾大持股包括 Merck、Amgen、Cisco、AbbVie、可口可樂等，以美股熟悉的藍籌高息股居多。​

頭10大持股

根據SCHD官方網站的資料，SCHD頭10大的持股為（截至2025年9月30日1）：

行業分布

SCHD 主要集中在以下防守型及擁有高現金流的行業板塊，回報雖可能不及科技指數，但波動會更低（資料截至2025年9月30日1）：​

• 能源（如大型石油及能源公司）：19.34% 

• 防守性消費（如飲料、食品、日用品龍頭）：18.5%​

• 醫療保健（如藥廠、生物科技）：16.1%

• 工業：12.28%​

• 金融服務：9.37% ​

SCHD管理費多少？

SCHD 的總開支比率約為 0.06%／年1，同類高息股 ETF 或主動管理基金的收費往往接近 0.3%–1% ，可見SCHD 在美股 ETF 中屬於非常低成本，這亦是它受歡迎的主要原因之一。

較低的管理費十分有利長線投資，所有費用都會在基金內自動扣除，長期複利下可以帶來額外數十個百分點的回報。​

SCHD回報率多少？

由 2011 年成立至今，SCHD 的平均年化總回報為12.16% 1。 亦有數據統計出，由 2011 年底至 2025 年SCHD的總回報高達411%2，以相對穩定的波動提供與美股大市相近甚至略優的回報率。​

個別年度表現

SCHD 在 2019、2020及2021 年份分別錄得27.29%、15.03%及29.87%的正回報2，而在 2018、2015、2022 等年份則有錄負回報或接近零增長，分別跌幅為-0.30%、-5.56%及-3.26%2。反映出SCHD即使作為穩定收息的ETF，一樣會面對股價波動的風險，不宜將SCHD 當作定存或保本產品。​

SCHD派息須知

SCHD作為專門投資於高股息企業的ETF，需留意以下幾點派息的安排：

SCHD多久派一次息？

SCHD 一年派息四次，一般會在每年 3 月、6 月、9 月及 12 月左右除息，並於除息後數日內派發現金股息至券商帳戶。這種固定節奏的季度派息可以讓你輕鬆預算到每季大約可以收到多少美元股息收入，十分適合想規劃現金流的投資者。

除息日當天股價通常會出現除息調整，理論上會向下調整，投資者無需過份擔心。

SCHD殖利率多少？

SCHD最近一年的每股年度派息總額為 1.03 美元3，按當前股價換算，股息率為 3.77%3，屬於中至偏高水平，且股息有增長趨勢。若未來股息持續按年增加，長線持有者可享的成本收益率將可以逐步提升。

投資者需留意殖利率會隨股價變動而改變：股價升得快，表面殖利率便會被壓低；股價回調時，殖利率就會更高。因此評估回報時不建議只看股息率，應同時考慮股息收入及股價升跌，將 SCHD 視為一個會波動的股票資產，而非單純保本工具。

SCHD好處

SCHD之所以能成為最受長線投資者歡迎的ETF，有賴於以下幾點優勢：

穩定派息＋股息增長潛力

SCHD 嚴選有持續派息紀錄的公司，要求企業具多年穩定或增加股息的歷史，令整體組合的派息較穩定。過去幾年的SCHD 每股股息亦呈上升趨勢，兼顧穩定派息及未來股息增長。​

管理費低，有利長線複利

SCHD僅0.06%的總開支比率遠低於大多數主動基金及不少主題高息 ETF，長線可以令你獲得更多實際回報。

成分股含優質藍籌，有更強防守性

SCHD 的成分股都是財務實力強和派息穩定的股票，多為藥廠、消費龍頭及網絡設備巨頭等的大型優質藍籌股，盈利和現金流相對穩健。行業分布亦較偏向防守板塊，在經濟放緩或市場動盪時，波動會比集中成長股或科技股的指數為低。​

規模大，流動性高

SCHD 管理的資產規模超過 700 億美元，日均成交量高，買賣差價一般較窄，有利於長線分段買入。相比起其他一些規模細小並只能在特定券商購入的高息 ETF，擁有更大規模的SCHD亦可以在高壓力市場環境下有更好的交易穩定性。​

SCHD壞處

SCHD雖能提供穩定股息，但投資者亦需留意以下風險：

30% 美國股息稅，實際息率打折

香港投資者在收取SCHD的股息時需支付30%美國預扣股息稅 ，令表面 3.7%的股息率實際到手時只剩下約 2% 左右，使SCHD 的「稅後息率」比想像中低，不適合想做到現金流最大化的投資者。​

美股及美元風險

SCHD 幾乎全倉持有美國股票，貨幣亦以美元計價，若將來美股市場大跌或美元對港幣的匯率變弱，將會大幅影響投資者的實際購買力。​

科技比重低，牛市時都可能跑輸大市

SCHD 偏向傳統行業和價值股，科技股權重相對標普 500 等大市指數為低，使其很可能在科技龍頭帶動的牛市中落後。例如2025年初至今，跟蹤NASDAQ的QQQ ETF 總回報有+22.13%，但SCHD 的總回報卻只有約 +3.17% 左右，在科技股收益方面明顯落後4。

股價仍有明顯波動，非類現金產品

雖然 SCHD 組合的防守性強，但本質仍是股票 ETF，年度回報曾出現 -3% 至 -5% 的跌市年份，極端時期更會見回撤情況，在遇到市場調整時帳面損失可能會超過多年累積的股息收入​。

指數規則固定，無法主動避開黑天鵝

SCHD 為被動管理ETF，升跌完全依照指數，成分股及權重調整根據既定規則與定期重組，基金經理不會因宏觀、市場情緒或個別公司風險而主動調整倉位。一旦某些行業或個股突然急跌，就會影響到組合的短期表現。​

SCHD適合什麼人？

SCHD會比較適合願意長線持有股票，重視穩定現金流的投資者。以下幾類投資者可以考慮把 SCHD納入組合當中：

• 願意長線持有、重視穩定美元現金流，而非短炒或博高風險回報的投資者

• 想透過一籃子優質美股藍籌股收取季度股息的人

• 想簡化美股選股、又希望透過指數規則分散個股及行業風險的投資者

• 偏好防守型行業配置的人

• 做中長線資產配置或退休規劃，需要穩定被動現金流的投資者

保留SCHD優點，卻沒有相關風險：StashAway智識砌自主組合

SCHD雖然能提供穩定派息與低費用，但仍需面對行業集中、貨幣匯率及被動追蹤指數風險。重組與再平衡亦只能依固定規則與週期進行，遇上個別公司基本面急變時，未必能即時迴避短期衝擊。

和單一購買一隻 SCHD ETF 相比，StashAway 智識砌自主組合則可以用多隻優質股息／債券／高品質股票 ETF 拼出「收息＋增值」的組合，同時透過多資產分散、風險分級與自動調倉，減低集中於美股高息價值股、單一貨幣及單一風格的風險。

你可以透過組合中的「被動收入模板」揀選多隻股息 ETF、投資級債券、短債及其他防守型資產，組合出類似 SCHD 的穩定派息現金流。特別的是，你可以自行設定風險水平以控制整體波動，系統會按這個風險框架自動幫你平衡資產比例，避免因單一行業或單一市場出現大幅回撤。同時亦可享有：

• 規模化篩選優質 ETF、減省自己做研究的時間

• 可選擇派息提取或自動再投資，放大長期成本收益率

• 多元資產及不同地區貨幣的配置，降低只押注美元高息美股的集中風險

分散資產組合，減低單一ETF風險

你可以透過智識砌自主組合同時加入多種資產類別，包括全球股票、高息股票、投資級債券、短債、黃金及通脹掛鉤資產等，將風險分散到不同地區、行業及資產類別，上落不再完全跟隨某一隻 ETF，有助降低單一市場出現回撤時對整體組合的衝擊。

StashAway平台亦會按照你預先設定的資產比例定期做平衡調倉，把整體組合重新拉回原來的風險結構，避免越升越集中的情況。

6級風險水平，按需要設定波動上限

與其單靠自己估計一隻 ETF 的風險高低，智識砌自主組合會把風險量化為 6 個等級，讓你可以按目標年期、入金金額及心理承受力選擇合適的風險水平。系統會根據這個風險級別，自動計算股票、債券及其他資產的大致比例，令組合的預期波動維持在你設定的範圍之內。

資料來源：

1. Schwab Asset Management, " SCHD | Schwab U.S. Dividend Equity ETF"https://www.schwabassetmanagement.com/products/schd

2. Total Real Returns, "SCHD Total Return Stock Chart (Dividends Reinvested)"https://totalrealreturns.com/n/SCHD

3. Stock Analysis, "SCHD Dividend History, Dates & Yield"https://stockanalysis.com/etf/schd/dividend/

4. PortfoliosLab, SCHD vs. QQQ — ETF Comparison Toolhttps://portfolioslab.com/tools/stock-comparison/SCHD/QQQ