認識美股三大指數：S&P 500、道瓊、納斯達克

想投資美國股市，卻不知道應選哪個指數？StashAway為你全面拆解美股三大指數，快速掌握大盤走勢，最後教你運用熱門ETF與現金管理工具，把握低風險理財機遇！

美股三大指數有什麼？

美股三大指數分別指S&P 500（標準普爾500指數）、道瓊斯工業平均指數以及納斯達克綜合指數，是全球投資者觀察美國股市及經濟動向最重要的指標。

三大指數各有代表性，S&P 500覆蓋範圍廣泛，適合全面追蹤美國市場；道瓊則專注於穩健的大型公司，投資者可藉此了解長期領頭羊的動態；納斯達克則側重科技與創新領域，波動較大但成長潛力高。

S&P 500（標準普爾500指數）

S&P 500（Standard & Poor's 500）自1957年便開始記錄美國股市表現，是全球最受關注的股票指數之一。該指數涵蓋約500家美國上市大型企業，約佔美國股市市值80%，成分股依據市值加權編製，能反映美國經濟的整體健康與產業趨勢。

S&P 500成分產業

S&P 500橫跨11個產業，當中更包含Apple、Microsoft、Amazon、Google母公司Alphabet等全球巨頭。

• 資訊科技
• 通訊
• 原物料
• 能源
• 金融
• 工業
• 必需性消費
• 非必需消費
• 公用事業
• 健康照護
• 房地產

S&P 500特色

• 涵蓋面廣泛：收錄美國市值最大的500家上市公司，橫跨11個主要產業，包括科技、金融、醫療、消費等，約占美股總市值80%。
• 市值加權編制：指數成分採市值加權，市值越大的企業對指數變化影響越大。
• 分散風險：成分股產業多元、公司數量多，相比只涵蓋30家公司的道瓊指數，能更有效分散風險，更能代表美國大盤表現。
• 成分股保持更新：定期審查及調整成分企業，僅具規模與獲利表現優異的企業才能被納入，確保指數代表性。
• 長期成長性高：1957年創立以來，長期年化漲幅穩定，平均超過10%1，是主流資產配置的首選。
• 可直接投資：SPY及VOO等大型ETF皆追蹤此指數，投資人可透過更低門檻的ETF參與美國經濟成長。
• 反映美國經濟趨勢：受大型科技、醫療等產業驅動，能夠快速反映美國經濟與全球科技的發展現狀。

道瓊斯工業平均指數

道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average, DJIA）創立於1896年，是美國歷史最悠久的股票指數之一，象徵著美國傳統產業及經濟發展。道瓊主要反映了30家美國最大型、最具影響力企業的股價表現。

道瓊斯工業平均指數成分企業

道瓊成分股包括了來自金融、科技、消費、生技等領域的代表，如：

• 聯合健康（UnitedHealth Group）
• 高盛（Goldman Sachs）
• 微軟（Microsoft）
• 家得寶（The Home Depot）
• 蘋果（Apple）
• IBM
• 波音（Boeing）
• 亞馬遜（Amazon）

（成分股會不時調整，以反映美國企業更迭與產業變化。）

道瓊斯工業平均指數特色

• 成分集中：僅包含美國30家最大型、最具影響力的上市企業，代表美國藍籌股及核心產業，企業多為財務穩健、具規模與歷史的龍頭公司。
• 價格加權設計：指數計算以成分股的股價加權，而不以公司市值為權重。例如微軟、蘋果等高股價公司會比市值同等的低股價公司對指數的影響更大。
• 行業多元：原以工業股為主，現納入科技、金融、消費、醫療等多個領域，反映美國經濟發展趨勢。
• 編製歷史悠久：自1896年創立，是全球歷史最悠久且最為人熟知的股市指數之一，備受機構投資者認可。
• 企業調整彈性高：成分股由華爾街日報編輯委員會不時調整，確保指數能持續反映美國最具代表性的上市公司。
• 資料透明且全球認可：由S&P Dow Jones Indices編製並定期公布指數調整及計算方式，全球資本市場皆可查詢並交易相關ETF。
• 流動性高：所有成分股與指數ETF、期貨產品交易活躍，便於投資人進出市場、資產配置或避險。
• 波動有限，回報穩健：30家龍頭企業營運穩健，長期平均回報率高（近30年約8.7%2），適合穩健型投資者。

納斯達克（NASDAQ）

納斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）始於1971年，以所有在納斯達克證券市場上市的本國及外國普通股作為計算基礎，是美股三大指數中成分股最多、覆蓋範圍最廣的美股指數。

納斯達克成分企業

納斯達克成分股超過3,000家，以科技、通訊和生物科技公司為主，當中的納斯達克100指數（Nasdaq 100）更精選市值最大的100間公司（不含金融業），是高增長科技產業代表。

• 微軟（Microsoft）
• 蘋果（Apple）
• Amazon（亞馬遜）
• Google母公司Alphabet
• Meta（Facebook）
• 英特爾（Intel）
• 眾多中國概念股（如阿里巴巴、京東）

納斯達克指數特色

• 市值加權編制：指數成分依公司市值加權，蘋果、微軟、亞馬遜、NVIDIA等全球巨頭權重最大，可明顯帶動納指波動。
• 科技產業比重最高：納斯達克成分股以創新型、高增長的科技公司為主，包括人工智能、雲端運算、半導體、生物科技等領域，是全球最大科技股集中地。
• 涵蓋美國及國際公司：除了美國本土科技龍頭外，納斯達克亦包括眾多國際科技企業，如台積電、阿里巴巴、京東等，構成全球科技產業價值鍊。
• 波動性較高，成長潛力大：科技股波動一般較大，帶動指數頻繁升跌，長期增長速度遠高於道瓊和S&P 500，適合追求高增長的投資者。
• ETF與金融衍生品多元：市場設有多種追蹤納指的ETF（如QQQ）、期貨及槓桿產品，方便投資人以不同方式參與。
• 成分變動彈性大：指數成分每年都會根據市值及交易狀態調整，持續反映市場最新活力。

美股三大指數分別

美股三大指數各具特色，反映美國市場不同層面的表現：

投資者可以如何選擇投資美股三大指數？

美股三大指數各具特色及投資意義。投資者可根據自身風險承受能力、投資年期、資產配置目標及行業偏好，做適合自己的選擇。

風險承受能力

• 保守型：建議以道瓊指數為核心，追蹤美國最穩定的藍籌龍頭企業，波動較低，適合希望有穩定現金流的投資者。
• 穩健型：可考慮投資於S&P500，涵蓋美國大部分產業、分散風險的同時享有長期穩定資產增值。
• 進取型：可集中投資於納斯達克指數，享受科技及創新產業的高增長機遇，但須有心理準備承受較大波幅。

投資年期

• 追求短期波動及想於短時間內變現的投資者可考慮納斯達克，若追求長期資本增值則投資S&P500會更合適。
• 若希望兼顧收益和穩定，建議可以混合配置道瓊與S&P500。

行業喜好與市場趨勢

• 偏好科技、電商、AI等新興經濟投資者建議投資納斯達克。
• 偏好具久歷考驗的大型藍籌企業則可選道瓊。
• 若希望全盤掌握美國經濟趨勢，S&P500則是一個好選擇。

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資料來源：

1. Business Insider, "Average Stock Market Return: A Historical Perspective and Future Outlook"https://www.businessinsider.com/personal-finance/investing/average-stock-market-return

2. Wealthspire Advisors, "Dow Jones Industrial Average"https://www.wealthspire.com/financial-dictionary/dow-jones-industrial-average/