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根據美銀最新發布的基金經理調查報告，印度已躍居亞洲最受青睞股票市場榜首。42%的基金經理現時偏好印度市場，超越日本（39%）及中國（6%）的選項。

這一轉變可謂巨大——僅在數月前，印度還是亞洲第二不受歡迎的市場。經過多月資金外流後，外資於四月中旬轉為淨買入狀態。單在4月24日當天，印度股市便錄得3.45億美元資金流入。此輪升勢令印度市值增加約4,890億美元，直逼4.4萬億美元關口。

圖1：外資流向逆轉：印度股市由資金外流轉為流入（資料來源：彭博）

為何選擇印度？時機為何是現在？首先，印度經濟以內需驅動為主，對出口依賴度低，使其較不易受貿易中斷影響。該國更可受惠於全球關稅政策調整：據報蘋果公司計劃最早於2026年將輸美iPhone組裝線遷至印度。加上印度年輕人口龐大，中產階級迅速擴張，長遠增長潛力不容忽視。

然而，與任何市場一樣，印度股市亦存在挑戰：當地股票估值仍相對偏高，與鄰國巴基斯坦的地緣緊張局勢持續。若有意佈局印度市場，我們的智識砌自主組合可助投資者精準調配風險敞口。

💡 投資者視角：美國新信用評級對投資者的啟示

美國政府近日再遭信用評級機構「重擊」。繼惠譽（2023年）及標普（2011年）後，穆迪成為第三家下調美國評級的主要評級機構。雖然新「Aa1」評級仍屬優質級別，但此舉提醒市場，即使全球最大經濟體亦須面對財政紀律考驗。

發生了什麼事？

穆迪此次降級直指美國財政紀律鬆懈問題。此時正值美國國會審議減稅方案，有分析指該方案恐令聯邦債務再增數萬億美元。此舉猶如在債主臨門之際申請新信用卡，風險管理備受質疑。

目前美國國債規模已達驚人的36萬億美元，相當於國民人均負擔106,100美元。穆迪預測，至2035年，聯邦利息支出將蠶食政府收入的30%。

圖2：美國36萬億美元債務的持續攀升（資料來源：AL jazeera）

消息公布後，美國30年期國債收益率急升突破5%（反映債市拋售潮），股市亦以低收作結。儘管信用評級對多數借款人舉足輕重，但美元作為全球儲備貨幣的特殊地位仍為美國提供緩衝。惟此優勢並非無懈可擊，市場價格已反映部分實質憂慮。

你要知道的投資啟示

若市場對美國財政管理信心持續下滑，可能導致美元走弱及通脹預期升溫，屆時聯儲局或需維持高利率政策，進一步加劇政府財政壓力。雖然此情景尚未成真，但對長線投資者而言，相關風險值得密切關注。

儘管美國資產仍將在全球投資組合中佔據核心地位，分散配置至其他市場有助降低單一國家風險。若你正在尋找現成的全球投資組合，歡迎參考我們的「風險自選投資組合」。

🎓 金融理財 101：信貸評級（Credit ratings）

信貸評級猶如政府與企業的「財務成績單」，由穆迪、標普、惠譽等機構評定，反映債務償付能力。此評級直接影響融資成本——評級越高，借款利率越低。