21. 06. 2024 每週經濟簡報：投資界的「本土偏好」内有乾坤

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投資的世界非常大，但大多數人只願意駐足在自己的熟悉範疇内。基於人性，投資者都傾向投資其地區的資產，並對其他地區的資產避之不及。心理學家稱之為「本土偏好」，它或會影響你的資產配置。

什麽原因會導致「本土偏好」的出現？

• 風險迴避：有人認為在國外進行投資更具風險，因此更傾向投資自己熟悉的公司。
• 法規和交易成本：越複雜的投資越容易讓投資者卻步。投資國資產更可能牽涉額外的成本，但智能投資平台（例如 StashAway！) 能將這些成本能夠降到最低。
  
• 資訊不對稱：有些人認為他們擁有更好的信息渠道去收集有關其地區公司的資訊，但這不是必然的。現今，大多數地區的股票資訊都可以輕易在網上索取。
  
• 靜態配置：有時人們之所以經常投資類似的資產，僅僅是因為習慣成自然。這個舉動或會使他們對某些地區、資產或行業的投資過度或不足。想要解決這種情況，必須定期檢視你的投資分配，正如我們的 ERAA® 投資框架，透過宏觀經濟數據分析經濟週期，幫助投資者根據當前的經濟環境進行資產配置。

「本土偏好」是有利還是有害於投資表現？

這取決於你的所在地和時期。儘管美國股票佔全球市值的約 50％（詳情見下文 “金融理財 101”），但一項研究發現美國投資者的組合中約 85％ 資產為美國股票。

當然，過去幾年對美國股市有「本土偏好」確實能有不錯的投資收益，但市場是不可預測的，這樣做相當於把所有的雞蛋全都放在一個籃子裡，讓我們來看另一個不同的例子。

在英國，該國投資者的均衡投資組合裏持有將近 25％ 的英國股票，但英國僅占全球經濟產出 3％ 和全球股市 4％。由於英國市場的相對規模下降和英鎊貶值，過度投資於英國股市將產生截然不同的回報。

圖 1 : 每個經濟體系會按照自己的軌跡增長 — 多元化投資以分散風險（資料來源：Google 財經；註：自 2019 年 7 月開始，爲期 5 年的數據）

對投資者的投資啟示

簡而言之，不要把所有的蛋都放在一個籃子裡。在投資股票、債券和商品時，採用多元資產的方法，在不同的地區進行資產分配，可以獲得更多元化的投資組合和較低波動的回報。

在全球和本地市場層面上，最常見的方法是按市值比例進行投資，以此來均衡全球各地股票的分佈。想要更簡單的方法？不妨使用我們的風險自選投資組合，這組合涵蓋不同地區和資產類別，讓你做到分散投資。

本文章與 Finimize 聯合撰寫。

🎓 金融理財 101：市值

市值，是指一家公司在市場上的全部股份價值，即將該公司的總股份數乘以股價。同樣地，當涉及到一個國家時，市值代表著該國股市中所有上市公司的總價值。就像一家公司的市值顯示其相對於其他公司的規模一樣，一個國家的市值可以表明其在全球市場中的經濟實力和影響力。

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