低息環境下，怎樣有效製造被動收入？

將錢放銀行先賺幾個｢斗零｣利息，除買入債券及高息股外，還有其他方法？

現時，美國聯邦儲備局一直減息，以助全球經濟從疫情影響中復甦，相關政策亦可能至少將持續至 2022 年底。

雖然，低息政策或許會刺激全球消費，但亦代表您存於銀行的現金會相對地賺到較少利息。事實上，將錢放銀行做儲蓄來賺利息，是最常見的一種製造被動收入方式。

不過，低息環境下，現時於銀行存款，基本上所得利息近乎零，使許多投資者一直向我們提問：｢到底還有什麼方法可以製造被動收入？｣

所謂 ｢條條大路通羅馬｣，面對低息環境仍想製造被動收入，其實並無想象中難。 以下，有 3 個方法：

謹慎地......投資高收益債券

面對銀行低息，不少投資者會轉向買入債券以賺取定期票息。

由於債券票息為定額利息，早於債券發行時已定好金額，為此許多投資者投認為，低息環境下投資債券比股票安全。

不過，為賺得更高利息，不少投資者會因而選擇高收益債券，甚至利用槓桿來提高潛在投資回報，相對地提高了投資風險。

如果，您決定投資高收益債券，請謹記以下幾個要點：

要點 #1：企業債券發行商可能會欠債

事實上，企業債券發行商即為一般公司，有機會出現拖欠票息，甚至欠債的情況。以中國第二大地產商（按銷售額計）恆大集團為例，該公司發行的債券（於2025 年到期）收益率高達 15%，但由於該公司同時面臨債務違約風險，使其債券價格於本年 8 月中旬較 2018 年以來的平均價下跌超過50% 。

要點 #2：高收益企業債券亦有短期波動

與股票一樣，高收益企業債券會受有關公司的經營業績及財務健康影響。歷史上，高收益債券指數與股票比例跌幅高達 70%，這表明有關公司的股票波動實際上會影響其債券。

要點 #3：長期政府債券受利率變化影響

簡單講，即利率上升時（如通脹時期），債券價格便會下降，反之亦然。

通脹與利率變化會影響債券價值，由於票息是固定支付，因此通脹會侵蝕未來票息價值，而這種反向關係於長期債券上尤其明顯。

因此，即使是長期政府債券，亦有機會出現波動，影響您的投資組合，假如，您持有美國 30 年期債券，每 2 - 3 年便會經歷高達 18% 的回調。

謹慎地......投資高分紅股

面對低息環境，第二方法就是透過買入高息股來製造被動收入。只是，要留心有關股票多帶來的風險。始終，派息額高不代表公司價值會維持不變。

以股息率為 5% 的匯豐股票為例，雖然低息環境下，5% 息率非常吸引，但過往 13 年，匯豐股價一直下跌，參考其股價及股息回報總回報率實際為 -33%。

所以，如投資股票，請謹記留意有關公司的基本面，並非單留意其股息，以避免造成重大虧損。

投資增長型的多元化投資組合

想持續獲得被動收入，總不可能單靠投資高收益債券或高息股。事實上，還有一個更有的方法：建立多元化投資組合，做好分散投資！

雖然，多元化投資組合未必會定期派息，但投資多元化的增長型組合，透過買入增長型股票及債券，複合增長方式為資本增值，從而提高您的投資收益，增加被動收入。 而 StashAway 的投資組合（SRI 為 10%）就是製造被動收入的最佳例子。如您於過往 4 年持續投資該組合，所得年化回報高達 7.2%，之後，您更可選擇做持續投資，讓回報複合增長，或定期兌現部分回報成為作為被動收入。

這樣，即使面對低息環境及經濟波動，您的被動收入仍不受影響。最後，如果您決定分開投資股票及債券，別過分關注當下息率，畢竟資產價格上升的話，仍會為您帶來可觀的被動收入！

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