2024 年 19 隻比特幣(Bitcoin)ETFs:最佳比特幣基金

29 May 2024

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Bitcoin ETFs(比特幣交易所買賣基金)已成為一種重要的投資產品,為投資者提供了一種受監管且便捷的交易方式,無需直接擁有比特幣即可投資加密貨幣市場。這些基金可在傳統股票交易所上進行交易,就像股票一樣,並能實時追蹤比特幣的價格,比特幣ETFs(交易所買賣基金)能作爲散戶和機構投資者投資加密貨幣的入門投資產品。

比特幣ETFs(交易所買賣基金)成爲 ETF(交易所買賣基金)市場受青睞的新成員有以下的原因:

  • 易接觸性:比特幣ETFs(交易所買賣基金)令投資者能夠通過傳統證券帳戶投資比特幣,也消除了與使用數字錢包相關的安全風險問題。
  • 受法規監管:作為受監管的金融產品,比特幣ETFs(交易所買賣基金)為投資者提供安全合法的選擇,相較於直接投資加密貨幣,更具吸引力。
  • 市場穩定性:比特幣ETFs(交易所買賣基金)提供了一種更直接的投資方式,ETFs(交易所買賣基金)可以減少個別投資和提款所帶來的波動性,從而穩定市場。
  • 主流接受度:ETFs(交易所買賣基金)令加密貨幣資產進入主流投資界,就像黃金或股票等傳統資產一樣。

在 2024 年 1 月,美國證券交易委員會(SEC)批准了首批比特幣現貨ETFs,這是一個具有里程碑意義的發展。這一決定令ETFs能直接持有比特幣,而不是像期貨等衍生品,標誌著ETF發展的重要一步。SEC的這一舉措預計將增強比特幣作為資產類別的流動性和可信度,對廣大投資者更具吸引力。

新獲批的比特幣現貨ETFs(交易所買賣基金)直接反映比特幣的當前價格,讓投資者能即時獲取比特幣在加密貨幣市場的準確投資表現。與比特幣期貨ETFs相比,這種直接曝險或能增加投資者的潛在回報,避免了像期貨可能存在的跟踪誤差和其他問題。

2024 年前比特幣ETFs的發展前景

在2024年之前,比特幣現貨ETFs(交易所買賣基金)獲批上市之前,比特幣交易產品的前景大不相同,主要特點是間接投資和監管疏忽。以下是一些早期的比特幣投資產品的例子:

  1. 比特幣信託:在比特幣ETFs(交易所買賣基金)問世之前,投資者需通過傳統投資渠道投資比特幣信托產品例如Grayscale比特幣信託(GBTC)。這些信託允許投資者購買該信託持有的部分比特幣股份。然而,由於比特幣信托產品會出現溢價或折扣交易,令它們在流動性和價格跟踪準確性方面未能持有與ETFs相同的水平。
  2. 比特幣期貨ETFs:美國證券交易委員會(SEC)於 2021 年首次批准比特幣期貨ETFs,首款批准的基金是ProShares比特幣策略ETF。該ETFs並不直接投資比特幣,而是投資於比特幣期貨合約。被視為是朝著獲得完善監管的比特幣相關投資產品的重要一步,儘管它仍然無法直接投資實際的加密貨幣。
  3. 私募基金和有限合夥:高淨值的個人和機構投資者能選擇通過私募基金和有限合夥來投資比特幣,這些基金能直接投資比特幣和其他加密貨幣。這些投資產品涉及較高的費用和最低投資門檻,散戶投資者難以直接接觸該市場。

過去多年,美國證券交易委員會一直對推出比特幣ETF基的批准有所保留。他們擔心新興的加密貨幣市場易受操縱、比特幣價格波動劇烈、且託管比特幣的安全性不足。因此,許多企業發行比特幣ETF的申請都遭到美國監管機構的駁回。他們認為市場上缺乏有效機制來防範各種欺詐及操縱行為,同時監管制度不夠完善,無法充分保障投資者的利益。

最終,美國證券交易委員會(SEC)決定批准比特幣交易所買賣基金(ETFs),此前一項聯邦法院的判決指出SEC過往拒絕了Grayscale的比特幣ETF申請時未能充分説明其理由。這項法院判決促使SEC重新評估申請,隨後批准了這些ETF。

Bitcoin ETF 種類

以下是兩種主要類型比特幣ETFs(交易所買賣基金)的簡要解釋:

  1. 比特幣現貨ETFs(Spot Bitcoin ETFs):比特幣現貨ETF直接持有實際比特幣,讓投資者直接參與比特幣價格波動,無需擁有加密貨幣。其目標是更精準和緊密地追蹤比特幣的實時市場價格,由可信賴的託管人管理實際比特幣,準確反映市場上比特幣的當前價值。適合希望直接參與比特幣價格變動的投資者。
  2. 比特幣策略ETFs(Bitcoin Strategy ETFs):比特幣策略型ETF並非直接持有比特幣,而是透過投資比特幣期貨合約、比特幣挖礦股票或其他相關金融產品來間接追蹤比特幣的價格。它們的目標是以間接方式追蹤比特幣價格,同時可能包含與比特幣價格相關的其他資產投資。該類別ETF還可能採用不同交易策略,如槓桿等來參與比特幣的價格波動。比特幣策略型ETF適合了解期貨合約的複雜性以及投資間接性的資深投資者。

十一大比特幣現貨ETFs

在 2024 年 1 月,美國證券交易委員會(SEC)批准了 11 個比特幣現貨ETFs,標誌著將加密貨幣納入到主流投資市場中的一個重要里程碑。這些ETFs允許投資者直接參與比特幣價格的波動,而無需處理虛擬資產錢包和私鑰等複雜問題。這一發展不僅簡化了比特幣的投資,而且增強了其合法性和可訪問性,對機構和散戶投資者更具吸引力。以下是已獲批准的ETFs:

ETF 名稱管理費(費用率)費用豁免細則
Bitwise 比特幣 ETF (BITB)0.20%首 6 個月或賬戶有十億資產可免管理費
ARK 21Shares 比特幣  ETF (ARKB)0.21%首 6 個月或資產達到十億可免管理費
Fidelity Wise Origin 比特幣 Fund (FBTC)0.25%至 2024 年 7 月 31 日可享管理費豁免
iShares 比特幣 Trust (IBIT)0.25%首 12 個月或資產達到 50 億只需支付 0.12% 管理費
Valkyrie 比特幣 Fund (BRRR)0.25%首 3 個月豁免管理費
VanEck 比特幣 Trust (HODL)0.20%目前沒有豁免,但之前有降低費用
Franklin 比特幣 ETF (EZBC)0.19%至 2024 年 8 月 2 日或資產達到 100 億美元之前免管理費
WisdomTree 比特幣Fund (BTCW)0.25%首 6 個月或資產達到 1 億可豁免管理費
Invesco Galaxy 比特幣ETF (BTCO)0.25%首六個月或資產達到 5 億可豁免管理費
Grayscale 比特幣 Trust (GBTC)1.50%沒有管理費豁免
Hashdex 比特幣 ETF (DEFI)0.90%沒有管理費豁免

八大比特幣策略ETFs

2024年,比特幣投資市場迎來了各種比特幣策略ETF的引入,大大豐富了投資者的選擇。這些ETF讓投資者可以通過參與期貨合約、期權或投資於與比特幣技術和與挖礦相關公司,而無需直接持有比特幣,以實現他們投資目標。

其中值得注意的是美國首個與比特幣相關的ETF — ProShares比特幣策略ETF(BITO),還有以積極管理方法而聞名的Valkyrie比特幣策略型ETF(BTF)。這些產品為投資者提供了多元化的投資途徑,讓他們能夠參與比特幣市場的波動,同時避免直接擁有實際的加密貨幣所帶來的風險。

以下是 8 種比特幣策略ETFs:

ETF 名稱費用豁免細則投資方式
Bitwise 比特幣 and 以太幣Equal Weight 策略ETF (BTOP)0.95% (管理費將降低到 0.85%,直至 2025 年 10 月 2 日)投資比特幣期貨(Bitcoin Futures)
Valkyrie 比特幣 and 以太幣策略ETF (BTF)1.24%投資比特幣期貨(Bitcoin Futures)和以太幣期貨(Ether Futures)
ProShares 比特幣& 以太幣Market Cap Weight 策略ETF (BETH)1.33% (管理費將降低至 0.85%,直至 2024 年 10 月 31 日)投資比特幣期貨(Bitcoin Futures)和以太幣期貨(Ether Futures)
ProShares 比特幣 策略ETF (BITO)0.95%投資比特幣期貨(Bitcoin Futures)
ProShares Short 比特幣 ETF (BITI)1.33%最適合每日獲利的投資項目
Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ)0.85%最便宜的 ETF 期權
Valkyrie 比特幣策略 ETF (BTF)1.24%最佳主動管理的比特幣ETF
Simplify U.S. Equity PLUS GBTC ETF (SPBC)0.72%最適合美國公司的比特幣ETF

比特幣對投資市場和投資者情緒的影響:

比特幣策略ETF對市場和投資者行爲有以下的重大影響:

對投資市場的影響

  1. 提高可及性和流動性:比特幣現貨ETF的引入顯著提升了市場的可及性和投資者的流動性。這些ETF令更多投資者能輕鬆地進入比特幣市場,特別是那些可能因為複雜的虛擬資產錢包管理和安全疑慮而猶豫不前的投資者。可及性的增加不僅擴大了投資比特幣市場的投資群體,也為市場注入了更高的流動性,使交易能更加便利和頻繁進行。
  2. 價格影響:批准和推出比特幣現貨ETF與比特幣價格的正向波動有關。因為這些ETF增加了散戶和機構投資者的需求,使他們更容易進入比特幣市場。考慮到比特幣供應有限的情況,比特幣ETF能吸引新資金注入市場,從而推升價格。
  3. 市場穩定性:比特幣現貨ETF通過監管和結構化的方式,為投資者提供投資比特幣的途徑,促進市場穩定,有助於減少監管較輕的投資產品引致的價格波動。

投資者行爲

  1. 投資者結構轉變:比特幣現貨ETF吸引了新的投資群體,尤其是機構投資者和傳統金融行業的投資者,他們可能之前對直接投資加密貨幣持謹慎態度。吸引機構投資者入場可以帶來大量資本流入,並對投資比特幣採取更具策略性的方法。
  2. 增强信心:比特幣現貨ETF的監管批准提升了投資者對比特幣作為合法資產的信心。因為ETF是被廣泛使用的投資結構,受到嚴格監管,能給予投資者安全感和合法性的保證。
  3. 多元化策略:越來越多投資者將比特幣視為多元化投資組合的一部分,就像黃金等投資產品一樣。比特幣現貨ETF讓投資者參與比特幣價格變動,不需直接擁有加密貨幣,但可將它們納入傳統投資組合。
  4. 投機行爲:雖然比特幣現貨ETF有許多好處,但也導致了市場出現新的投機行爲。投資者可能會因交易ETF股票相對於直接購買和託管比特幣的便利,因此進行投機性交易。

投資比特幣 ETF 注意事項

投資比特幣ETF時,要考慮管理費用、績效指標和託管風險。即使獲批准的ETF包括現貨型和策略型能收到完善的監管,投資者仍須評估管理費用對回報的影響,了解ETF與比特幣價格的表現趨勢。同時,關注保管人(如Coinbase)的安全措施和可靠性,以防盜竊和欺詐風險,全面了解這些因素助你做出明智的投資決策。

比特幣現貨ETF中的保管人扮演著至關重要的角色,他們必須確保ETF所持有的比特幣是安全和完整的,因為比特幣和其他加密貨幣是數位貨幣,面臨著獨特的安全挑戰,包括駭客攻擊和盜竊風險。

保管人需要考慮的安全因素:

  1. 強大的安全措施:保管人必須利用先進的技術來保護其管理的虛擬資產,其中包括使用冷存方案,將資產保存在離線錢包中,避免與網絡連接,從而降低線上駭客攻擊的風險。
  2. 合規性:一個聲譽良好的保管人應該遵守相關的法規和標準,以確保他們在合法的框架下運作,並且保護資產安全和管理。
  3. 運營完整性:保管人的運營至關重要,業務包括處理資產轉移、執行交易和發生安全漏洞進行修復。運營完整性確保託管機構能夠有效地對抗各種風險,保護資產的安全。
  4. 保險和保證:爲了應對可能產生的損失,保管人通常會為所持有的資產提供保險,給予投資者額外的保障,以防止他們損失投資本金。
  5. 透明度和報告:保管人的運營應具高透明度,定期報告並審計所管理的資產,以建立與ETF發行商和投資者的信任,讓雙方能確保資產得到適當的管理。

隨著比特幣ETF市場的發展,選擇一個能力強大且可靠的保管人成為ETF提供商的重要決策攸關ETF的安全性和成功。

香港已獲批准的現貨比特幣 ETF

香港最近批准首批現貨比特幣和以太坊ETF,標誌著香港金融市場的重大發展。這一批准使香港成為亞洲地區首個接受加密貨幣作為主流投資工具的先驅。這些ETF的推出預計將吸引全球投資,並促進加密貨幣的應用,增加了香港市場投資機會。值得注意的是,這一舉措涉及到像華夏基金管理有限公司和博時基金管理有限公司等主要資產管理公司,進一步表明了機構的強力支持和能確保這些投資產品具高度安全性和合法性。

如何買入比特幣ETFs

在香港,想購買比特幣ETF的投資者可以通過受香港證券及期貨事務監察委員會(SFC)監管的持牌交易平台來交易。美國上市的比特幣ETF只能由專業投資者(PI)購買,而香港上市的虛擬資產ETF則對所有投資者開放。

駕馭比特幣ETFs投資

投資比特幣ETF讓投資者在受監管框架內獲取比特幣的潛在回報,並能容易將該資產融入多元化投資組合中。然而,這些投資也存在風險,包括比特幣價格的波動性和監管的不確定性。鑒於加密貨幣市場和監管法規的快速變化,投資者在入場前應該充分研究並考慮自己的財務目標和風險承受能力。建議議諮詢財務顧問以深入了解比特幣ETF與個人投資策略之間的關聯。


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