債券ETF入門：優缺點比較及熱門美債ETF推薦

想在波動市場中追求穩健收益和多元配置選擇？債券ETF便是助你安然穿越市場起伏、分散投資風險的關鍵法寶。

StashAway從零開始為你拆解債券ETF優缺點、提供現時債券ETF排名及推薦具潛力的美國國債ETF。無論你是單純想收息的新手，還是追求資產多元化的進階投資者，都能幫你認識債券ETF的全部須知——收益與安全同步，穩健理財路上不再迷路！

債券ETF是什麼？

債券ETF（Bond Exchange Traded Fund）是一種在證券交易所上市、可像股票般交易的基金，主要投資標的為債券，如政府公債、公司債及高收益債等。

債券ETF會追蹤特定債券指數，讓投資者可用較少資金分散持有多種債券，降低單一債券違約或波動所帶來的潛在風險。

債券ETF常見種類

• 政府公債ETF：以主權國家發行的國債為主要標的，如美國國債ETF、歐洲政府債券ETF及中國政府債券ETF，信用評級高，風險低。
• 企業債ETF：投資於大型或多元產業的公司債券，例如科技、醫療、電信及能源等各產業知名企業發行，能提供比政府公債較高的收益率，但因收益受發債企業的經營狀況及產業景氣波動影響，風險會較高。
• 高收益債ETF：以評級較低（非投資等級）的公司債券為標的，追求更高收益，但企業違約機會及經濟衰退影響亦相對更大，風險更高。
• 短中長存續期ETF：根據債券到期日長短分為短期（1-3年）、中期（5-10年）、長期（超過10年）等ETF，存續期間越長，風險和利率都會越高。

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債券ETF優點

1. 投資門檻低

債券ETF有極低的入場門檻，只需數百港元即可開始投資，無需像傳統債券一般動輒數萬元本金。初學者及資金有限的投資者能藉此機會更容易參與固定收益產品，享受與大型機構相同的分散投資好處，提升普羅大眾涉足國際債券市場的機會。

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2. 流動性高

債券ETF和股票一樣在交易所掛牌，可以在交易時段內即時買賣及調整持倉。相較於傳統債券流動性低的限制，債券ETF市場的買賣相對方便，投資者可以靈活調整資產配置，即時因應市場變化而快速兌現資金需求。

3. 自動分散風險

直接購買單一債券的情況下，若發行人出現違約狀況，投資者便會面臨重大損失。債券ETF則集合了一籃子不同的公債、企債或高收益債券，成份分散於全球、不同產業及發行機構，即使個別債券出現收益危機，虧蝕亦可被分散，使整體投資組合更穩健，減少單一債券違約所造成的影響。

4. 透明度高

債券ETF具高度透明的產品結構，每家ETF發行商都會定期更新成分債券明細及資產分布，投資者可以隨時查閱基金的現價、持倉比例、債券到期年限、分布區域等資訊，再憑這些資訊作出更精準的分析和投資決策，交易時間內亦能隨時掌握市場行情，減少資訊不對稱的風險。

5. 收益穩定

多數債券ETF會向投資者派息，提供穩定現金流，尤其適合正在規劃退休金或喜歡被動收入的人。債券ETF亦因標的資產主要為債券，和價格波動較大的股票相比，有著更平穩的收益，使投資者能享有較可預測的現金回報。

6. 專業管理

債券ETF由專業基金經理和團隊負責組合建構、風險監控和資產調配工作。缺乏債券專業知識或時間精力自行研究的投資者只需購入ETF，便能享有業界專業資產管理師對債券市場的深入研究及見解，有效提升投資效率並減輕管理壓力。

債券ETF缺點

1. 收益非保證

債券ETF收益並無保障：持有單一實體債券的人往往能夠在到期時享有到期還本與預先約定的利息，而債券ETF的派息及資本回報則受市場利率、市值波動等多重因素影響。市場若出現大幅波動或債券價格走弱，投資者可能會面臨資本損失或收益下降的風險，無法像傳統債券般可以回收本息。

2. 無法選擇單一債券

ETF的投資組合內容通常由基金經理事先設計，投資者只能被動接受這一籃子債券，無法針對自己的偏好或對發行人的信心進行單隻債券挑選。如果希望集中投資於特定公司債、國債或特定到期日，ETF債券這方面的缺點便難以滿足這個人化需求。

3. 存在信貸及違約風險

當ETF組合中包含高收益（高風險）債券或新興市場債券時，若發行人違約，整體回報可能會受到明顯拖累。即使ETF分散持有很多不同債券，但如果市場整體信用風險上升，仍會拉低ETF表現，並非完全無信貸風險。

4. 利率風險

長債ETF十分容易受利率變化影響。當市場利率上升時，債券價格便會隨之下跌，長期債券ETF的市值便會受壓。在利率持續高走的環境下，長債ETF回報甚至可能轉為負數。

延伸閱讀：名義和實際利率是什麼？釐清通脹和投資產品的關係

5. 報酬可能低於直接持有單一債券

債券ETF因當中組合不斷被平衡、費用受影響及追蹤指數被調整，整體報酬率未必比持有單一優質債券至到期高。尤其是在市場劇烈波動時，直接持有債券至到期可以兌現本息，而ETF則有可能因價格波動及費用侵蝕，讓實際回報低於單支債券。

債券ETF排名

以下為一些目前美國及香港市場最受歡迎的債券ETF排名：

美債ETF有什麼優勢？

專門投資於美國國債的ETF較其他債券ETF有獨特優勢，特別適合追求資產穩健增值及多元化組合管理的香港投資者：

• 信用等級極高：美債由美國政府承擔，違約風險極低。
• 全球資本流通性強：美債市場規模龐大，流動性強，容易交易及隨時折現。
• 應對危機避險資產：美債是經濟不穩或金融市場波動時的避險首選。
• 收益穩定：美元計價，配息穩定，特別適合收息及長期資產配置投資者。
• 交易便利：可於美國和本港主要市場交易，買賣容易。
• 適合作為現金管理工具，靈活提升閑置資金收益。

延伸閱讀：香港人如何買美債？一文整合債券投資須知

StashAway獨家推薦美債ETF

BB3M: JPM BetaBuilders US Treasury Bond 0-3 Month UCITS ETF USD Acc

• 類型：超短期美國國債ETF
• 管理公司：J.P. Morgan
• 標的資產：全部為0-3個月美國國債（T-Bills），極低信用及利率風險。
• 適合誰：尋求資金流動彈性、極低風險、現金管理兼希望獲取美元收益的投資者
• 如何在香港購買：StashAway Cash Yield熊金寶。

主要特色：

• 免美國預扣稅（於歐盟UCITS市場註冊）；
• 無最低投資門檻及鎖定期；
• 年化收益率約4.3%（截至2025年7月11日）；
• 累積型設計，收益自動滾存，簡化稅務。

為何選擇BB3M？

• 低風險、現金流靈活：適合短期資金停泊或現金管理。
• 可免美國預扣稅：相對多數美股ETF，有額外稅務優勢。
• 流動性特強：由J.P. Morgan AM國際知名資產管理，規模龐大，隨時可出入金。

• StashAway：香港債券ETF投資平台首選

StashAway是一個專為現代投資者而設的智能投資平台，主打各類ETF投資，結合最新金融科技與專業資產管理，讓用戶能輕鬆開設及管理全球資產組合。

StashAway 平台特色

• 全數碼化體驗：用戶可全程線上開戶、設定投資計劃、追蹤投資表現，無需親身到分行或處理繁複文件程序。
• 自動調整持倉：平台會根據市場變化、自動調整資產配置，保障組合風險維持在用戶期望範圍內，省卻頻繁操作。
• 投資標的多元化：資產涵蓋全球股票ETF、債券ETF、美國國債及商品指數基金，靈活搭配不同市場和資產類型。
• 低費用結構：相較於傳統財富管理，StashAway 管理費用低廉，節省資本長期流失。

StashAway自選投資組合：靈活打造專屬債券ETF組合

StashAway自選投資組合讓你根據個人風險承受能力、理財目標及市場行情，靈活配搭各類全球債券 ETF，打造最切合你需求的固定收益投資方案。

StashAway自選投資組合特色

• 智能化風險評估：分析用戶風險承受度與投資目標，自動配對最佳資產組合。
• 量身定制組合：根據個人偏好及市場環境靈活調整債券ETF、股票ETF等比例，打造專屬投資組合。
• 全球資產多元配置：涵蓋美國國債、投資級公司債、全球及新興市場債券ETF，分散單一市場風險。
• 自動調倉與再平衡：系統會根據市場波動自動再平衡資產比例，確保風險長期維持於設定水準。
• 費用透明且低廉：管理費用比傳統理財產品更低，無隱藏收費，門檻低，出入金自由。
• 全自動操作體驗：線上開戶、資產分配、追蹤報酬、紅利自動再投資一站式完成，省時省力。