ESG投資全解：掌握ESG概念，實現可持續投資

全球企業越來越重視可持續發展和履行社會責任，ESG投資也成為了香港及國際投資界的熱話。了解ESG概念和策略能助你把握未來投資趨勢，實現投資回報的同時回饋社會。StashAway為你解讀ESG投資的核心概念和策略，助你在可持續投資道路上走得更遠。

ESG是什麼？

要了解ESG投資前，我們應先認識ESG概念。ESG是環境（Environmental）、社會（Social）及企業管治（Governance）的縮寫，是用作評估企業可持續發展能力的重要指標。這三大範疇分別涵蓋：

• 環境（E）：代表企業保護環境的能力，包括在減碳、節能、資源管理和污染防治等方面的表現。例如企業是否採用可再生能源、減少廢棄物排放等。
• 社會（S）：代表企業如何保障員工、客戶、供應商和所在社區的人，包括勞工權益、多元文化共融、消費者保障、社區參與等。
• 企業管治（G）：代表公司管理層的透明度、董事會結構、反貪政策和股東保障等。

ESG所提倡的可持續發展，已成為近年投資者評估企業長遠價值和風險管理的重要依據，也是企業吸引資金及提升競爭力的關鍵。

何謂ESG投資

ESG投資指在投資決策過程中，除了傳統的財務指標外，亦將ESG三大因素納入考量。這種投資方法重視企業在保護環境、社會責任及公司治理方面的表現，在獲得投資回報的同時，推動社會及環保的正面影響。

ESG投資與傳統投資的主要分別，在於除了追求財務回報外，亦強調長遠價值、風險管理及正面社會影響。最新的學術研究顯示，ESG投資組合在市場不穩定時期較傳統指數更能抵禦市場波動，並提供更佳的風險調整回報，顯示ESG長遠能提升投資組合抵抗風險的能力1。

ESG投資的趨勢

根據全球可持續投資聯盟2022年的報告所指，全球可持續投資的資產總額已達30.3萬億美元，佔全球專業資產管理機構管理資產的超過四分之一2。彭博更預測，全球ESG資產管理規模有望於2030年突破40萬億美元3。

ESG投資在美國雖要面臨聯邦政府及各州份政策分歧的挑戰，但整體上仍被看好：截至2024年初，美國可持續投資（包括ESG）資產管理總額達6.5萬億美元，佔全美專業管理資產的12%，創下新基準4。而著名會計師事務所德勤亦預測美國ESG資產有望於2025年達35萬億美元，佔專業管理資產的一半5。

而香港作為國際金融中心，當然不會錯過這個全球趨勢，積極發展成為世界級綠色金融樞紐，例如採納國際可持續準則委員會（ISSB）標準提升企業可持續報告透明度，並推出如綠色債券、ESG主題基金和可持續發展掛鉤的金融組合，吸引本地及國際投資者參與ESG概念。

ESG投資好處

• 提升長期回報：ESG表現良好的企業往往能有更好的財務表現，帶來更佳的長期回報和風險管理，讓投資者投資這些ESG企業時可以獲更高回報。紐約大學Stern學院的研究發現，58%企業的ESG表現和財務成績呈正比，證明ESG對企業長期財務績效有明顯的正面影響6。
• 降低投資風險：ESG評分高的企業一般形象正面，較少涉及醜聞、罰款或環境災難，因此表現更穩定，有效減少投資組合的波動。
• 推動社會正面發展：投資者可以促進企業實踐社會責任，推動可持續發展。

ESG投資挑戰

• 缺乏統一標準：現時ESG的國際評級機制尚未統一，不同機構的評分標準及指數之間難免存在差異，如Yahoo Finance中的可持續性評分、Morningstar的ESG Screener和S&P Global的ESG評分網頁對同一間公司的ESG見解都可能不同。
• 數據透明度不足：部分企業披露的ESG資料有限，投資者難以有效評估該企業的ESG表現。
• 缺乏歷史數據：ESG投資概念雖有不斷發展的趨勢，但由於為近年興起，因此缺乏長期的歷史數據支撐。

ESG投資策略

投資者可以利用以下五大投資策略實踐ESG投資：

ESG投資策略一：負面篩選

負面篩選是最常見的ESG投資策略：投資者排除不符合特定ESG標準的行業或公司，例如煙草、武器、博彩或化石燃料業等，避免資金流向這些對社會和環境有負面影響的企業。這個策略能夠確保投資者和企業的道德價值觀一致，降低因涉及高風險行業而產生的潛在財務和聲譽損失。

ESG投資策略二：正面篩選

正面篩選策略鼓勵投資者投資於每個行業中ESG表現最優秀的企業，而非直接排除整個行業。由於只有ESG表現突出的企業才會被投資者青睞，所以這個方法亦鼓勵了企業積極提升自身ESG水平。正面篩選法主動投資於可持續發展、減碳或多元共融等方面領先的公司，藉此推動產業的正面發展。

ESG投資策略三：規範篩選

規範篩選根據國際標準（如聯合國全球契約、經合組織多國籍企業指導綱領等）設定最低合規門檻，將不符合這些規範的企業排除在投資組合之外。這個方法確保投資對象在基本人權、勞工權益、環境責任和反貪等方面都能達到國際標準，提升投資組合在ESG方面的道德和合規水平。

ESG投資策略四：可持續主題投資

可持續主題的投資專注投資於如氣候變化、綠色能源、循環經濟等的可持續發展主題中。投資者會選擇相關行業中具領先創新能力和領導地位的企業，從而把握可持續發展能帶來的新機遇。

ESG投資策略五：影響力投資

影響力投資直接投資於能為社會或環境效益作出正面影響的項目或企業，如社會企業、可持續農業或潔淨能源等。這類投資通常能在滿足社會及環境成效的同時，追求合理的財務回報，因此深受機構投資者、慈善基金會及家族辦公室青睞。

StashAway｜ESG社會責任投資組合

隨著ESG投資熱潮席捲全球，香港市場亦出現多元化的ESG投資工具及平台。StashAway作為亞洲領先的數碼理財平台，近年亦推出了社會責任投資組合（ESG），為本地投資者提供便捷、專業的可持續投資選擇。

StashAway ESG投資組合特色

• 多元資產配置：結合全球股票、債券及主題ETF，分散風險，提升回報潛力。
• 嚴格ESG篩選：只納入通過國際權威ESG評級的資產，確保投資組合符合高標準的可持續發展要求。
• 自動化管理：利用先進ERAA®演算法，根據市場變化及用戶風險偏好，自動調整資產配置。
• 低門檻、低費用：適合各類型投資者，無需高額起步資金，費用透明。

為何選擇StashAway？ 

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• 監管合規：StashAway持有香港證監會發出的資產管理牌照，並在新加坡、馬來西亞、阿聯酋等地均受當地金融監管機構監督。 
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資料來源：

1. Arxiv, “Evaluating the resilience of ESG investments in European Markets during turmoil periods”https://arxiv.org/html/2501.03269v1

2. GSIA, “Global Sustainable Investment Review finds US$30 trillion invested in sustainable assets”https://www.gsi-alliance.org/global-sustainable-investment-review-finds-us30-trillion-invested-in-sustainable-assets/

3. inrate, “Future of ESG Investing: Key Trends Shaping 2025 and Beyond”https://inrate.com/blogs/esg-investing-trends-and-future/

4. US SIF, “US SIF "Trends Report" Documents Sustainable Investment Assets”https://www.ussif.org/news/press-release/us-sif-trends-report-documents-sustainable-investment-assets

5. Deloitte, “Advancing environmental, social, and governance investing”https://www2.deloitte.com/content/dam/insights/us/articles/5073_Advancing-ESG-investing/DI_Advancing-ESG-investing_UK.pdf