市場動態觀察：伊朗衝突升溫 該如何看清局勢

剛過去的週末，中東局勢顯著升級。美以兩國對伊朗發動聯合空襲，導致伊朗最高領導人哈米尼（Ayatollah Ali Khamenei）及多名官員身亡。隨後伊朗展開報復，襲擊區內的美、以軍事設施，目前戰火仍在持續。

局勢動盪難免令人不安。我們希望透過這份更新，助你撥開迷霧，看清真正影響投資組合的關鍵因素。

市場目前反應如何？

本週開市，市場避險情緒顯著升溫，雖週一局勢稍為企穩，但波動依然劇烈。亞洲股市普遍跌約 1.6%；S&P 500 曾跌 1.2%，隨後反彈至平收。油價方面，市場擔憂霍爾木茲海峽 (Strait of Hormuz) 的運輸受阻，布蘭特原油價格一度飆升 8%，升至每桶 78 美元左右。

金價則上升約 4%，突破每盎司 5,400 美元，再次發揮地緣政治動盪下的避險作用；美金亦受惠於避險資金流入而走強。

目前市場的焦點全在霍爾木茲海峽。這條水道是全球石油供應的動脈，約兩成石油經此運送。由於伊朗革命衛隊已發出航行警告，加上保險公司暫停承保，該區的航運活動已陷入停頓。

雖然市場擔憂衝突擴大會引發石油供應衝擊，但值得留意的是，目前全球石油市場其實處於「供過於求」的狀態，過去兩年的油價整體呈下降趨勢。

此外，特朗普總統（Donald Trump）在訪問中提到存在「外交出口」（off-ramps），顯示局勢仍有斡旋空間，目前要斷定局勢最終走向仍言之尚早。

投資視角的大局觀

歷史數據顯示，地緣衝突引發的震盪往往只是陣痛。市場在消化消息後，通常會迅速調整並重回正軌。事實上，表現最亮眼的日子往往緊接在跌幅最慘烈的一刻之後。這正是為什麼我們強調『留在市場』— 因為離場，往往意味著錯過隨後的反彈。

圖 1：持續投資會有回報（資料來源：摩根大通資產管理公司使用晨星公司（Morningstar Direct）資料進行的分析。註：過往業績並不代表未來收益。數據截至2024年7月31日。）

如果你一直有做定期定額投資（DCA），市場波動反而對你有利。當價格下跌，同樣的投資額可以買入更多單位。長遠來看，這能有效「攤薄」平均買入價，讓你無需再為「幾時入市」而感到壓力。

更重要是，宏觀經濟的基本面並未改變。企業盈利依然穩健，美國經濟增長具備韌性，加上政府財政支出帶動，預計經濟動力將持續至 2026 年上半年。

（想了解更多？瀏覽 我們的 2026 宏觀展望：拋開雜音 回歸「事實」）

你要知道的投資啟示

未來幾天，市場對局勢發展依然會較為敏感，但長線投資的「黃金準則」始終不變：多元化配置、嚴守紀律、持續參與。

如果投資過於集中在單一資產或地區，很容易受到這類突發衝擊影響。相比之下，風險自選投資組合這類全球多元化組合，透過橫跨股票、債券及黃金（防守層）的配置，正正是為了應對這種波動而設計，助你穩住大局。

面對不確定性難免會感到不安，但這往往是長線投資者建立優勢的時刻。比起費神猜測時機、頻繁進出市場，「留在市場」往往能帶來更理想的回報。想理財更省心？你可以在 StashAway App 設定「定期轉賬」，讓投資保持自動化執行。