05. 06. 2026 每週經濟簡報：盤點全球領先銀行 2026 下半年展望

2026 年轉眼快過了一半，市場訊號好壞參半。一方面標普 500 指數屢創新高，但另一邊廂油價因地緣政治而飆升、伊朗衝突尚未完全解決，且美聯儲的減息空間也比市場所期望的更為有限。想看清接下來的投資方向？以下為你盤點三家全球頂尖金融機構與銀行的年中最新展望。 

到底發生了什麼？

• 摩根士丹利全力看好美國前景，但也正密切留意信用市場。細摩預計全球增長將從去年的 3.4% 輕微放緩至今年 3.2%，並於 2027 年回升至 3.4%。科技巨頭的 AI 資本支出（預計今年全球達 8,000 億美元）是維持美國經濟活力的核心引擎。然而潛在隱憂在於企業大舉發債為此融資，債券供應激增或會逐步推高整體借貸成本。 

• 摩根大通私人銀行全力押注 AI 發展，並視其為不可阻擋的長遠趨勢。大摩極力看好 AI 的長期擴張趨勢。面對近期地緣政治引發的市場震盪，該行分享了一組「強心針」數據，歷史顯示每當華爾街「恐慌指數」（VIX）升穿 30 （就像日前中東局勢升溫時的市況），此時進場買入股票，隨後 6 個月的平均回報率往往接近 12%。 

• 富達強調美國經濟體質依然強健。儘管面臨高油價壓力，美國的增長、製造業與就業市場依然穩健。美股上季盈利實現雙位數增長，更有逾 8 成標普 500 成分股的營收和利潤雙雙超越預期，成為支持美股持續逼近歷史新高的最強後盾。 

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市場的另一面：史上最大規模IPO即將登場 

SpaceX 將於 6 月 12 日正式登陸納斯達克（Nasdaq），股票代碼為 SPCX。該公司計劃將發行價定為每股 135 美元，預計集資約 750 億美元，隱含估值高達約 1.75 兆美元。這將成為有紀錄以來全球規模最大的 IPO，規模更是 2019 年沙地阿美（Saudi Aramco）上市時（294 億美元）的兩倍以上。

這次上市是迄今為止最明確的公開市場訊號，表明商業太空經濟已成熟到具備極高投資價值的板塊。旗下 Starlink（星鏈）的衛星網絡業務擁有持續穩定的訂閱收入，而 Falcon 9（獵鷹 9 號）火箭也大幅降低了發射成本。本次公開上市，讓一眾私募投資者多年來高度看好的資產，首度迎來了公開市場的公允定價。

各大指數的納入機制亦已明朗。納斯達克與富時羅素（FTSE Russell）均在上市前調整了篩選準則，預計 SpaceX 將在掛牌後 15 個交易日內被納入納斯達克 100 指數，並在 5 個交易日內快速進駐羅素基準指數。屆時，全球所有追蹤這些指數的被動型基金，幾乎必須在第一時間同步進場吸納。相比之下，標普 500 指數則是完全不同的故事。標普道瓊指數公司（S&P Dow Jones Indices）本週否決了所有相關規則的修訂提議，這意味著 SpaceX 必須在公開交易滿 12 個月、且連續四個季度交出盈利成績單後，才有機會敲開標普 500 的大門。

值得注意的是，此次IPO募集的每一分錢都將全數投入業務營運。SpaceX 將本次上市架構設計為全普通股新股發行（All-primary deal），所得資金將專門用於 AI 算力基礎設施、運載火箭研發以及衛星網絡擴展。公司估計，其在太空、網路通訊和 AI 領域的潛在市場規模（TAM）高達 28.5 兆美元（其中僅 AI 領域就佔了 26.5 兆美元）。不過，SpaceX 目前仍處於虧損階段，投資者在進場前需衡量自身對此類高增長、高波動資產的風險承受能力。

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你要知道的投資啟示

AI 是這一切的核心交集。 摩根士丹利、摩根大通和富達無一例外，都將 AI 相關的龐大支出視為推動市場前行的引擎。就連 SpaceX 的上市願景也是建立在相同的基石之上——軌道算力、衛星連接以及 AI 應用。本週 Alphabet 大舉集資 848 億美元且主要用於 AI 基礎設施建設，正是支持這一趨勢的最新實證。

不過，全球巨頭們提出的警示也高度一致，包括通脹依然頑固、美聯儲減息空間受限，以及潛在的地緣政治衝擊可能隨時推高能源價格。儘管如此，三大機構目前均未預測市場會出現下行。其核心共識非常明確，那就是「保持在場，持續投資」。

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資料來源：SpaceX 2026 年 5 月 20 日之 S-1/A 上市申報文件，以及路透社與 CNBC 2026 年 6 月 5 日之報導。歷史表現並不代表未來回報。 

本文由 StashAway 與 Finimize 聯合撰寫。