大宗商品是什麼？投資、交易與ETF入門全攻略

當今全球經濟不穩環境下，黃金、原油、農產品及貴金屬等大宗商品除了作為基本原材料，更成為了不少投資者用作避險及抗通脹的重要交易資產。

StashAway本文帶你了解大宗商品的意思，分析其優勢、風險，並介紹投資大宗商品的方法及推薦相關ETF。

大宗商品是什麼意思？

大宗商品（Commodity）是指在全球大量生產，具高度標準化及互換性的原材料或資源，且需求遍及工業製造、能源供應及消費。大宗商品沒有明顯的品牌區隔，所以任何人生產及提供都可以在全球市場上以相同標準交易。

大宗商品的價格會隨全球供需、市場情緒、政策及地緣政治等因素而有所不同，並常常會以現貨或期貨的形式在各大交易所流通。例如原油可在美國、歐洲及亞洲市場交易，黃金則同時兼備工業、金融及儲值用途。

大宗商品種類

大宗商品依照不同產業需求可細分為多個種類，讓投資者能靈活布局、分散風險與把握市場機遇。

金屬類

金屬類大宗商品是工業和基礎建設時不可或缺的資源，並可細分為貴金屬及基本金屬兩大類型。

• 貴金屬：具貨幣屬性與避險功能，在金融危機與高通脹時期尤受關注，如黃金、白銀、鉑金及鈀金等。
• 基本金屬：工業和建築業常用的材料，如銅、鋁、鐵礦石、鋅及鎳等。
• 工業金屬：除上述基本金屬外，亦涵蓋鉛、錫等。

能源類

能源類商品是全球經濟運行的動力，交易熱度高且波動較大。

• 原油：包括WTI原油、布倫特原油，是全球交易量最大的大宗商品之一。
• 天然氣：常被用作發電及工業燃料，易受供應鏈、季節、政策及地緣政治影響。
• 煤炭、汽油、重油：亦為重要能源商品，能牽動全球能源的成本結構。

農業品類

農產品類關乎全球民生與糧食安全，在大宗商品中的需求及交易額強勁。

• 穀物類：如玉米、小麥、大麥及燕麥等。
• 油籽類：大豆、菜籽及棉花等。
• 軟性商品類：咖啡、可可豆、糖及橙汁等，根據產地而有不同差異。
• 畜牧類：活牛、瘦豬及各類乳製品亦是大宗商品交易中重要的一環。

投資大宗商品優勢

投資大宗商品不僅能豐富你的資產配置，更能助你抵禦通脹及分散投資風險。大宗商品交易能帶來的優勢包括：

多元資產配置與避險

大宗商品與股票及債券等傳統金融產品之間的關聯性低，所以當市場出現系統性波動或經濟危機時，黃金及原油等大宗商品的價值一般都能維持不跌甚至反升，使投資大宗商品成為大眾投資者理想的避險工具，分散整體資產組合的風險，做到分散投資，提升個人資產的防禦性。

高通脹環境下的保值工具

大宗商品本身具有保值特性，在全球高通脹環境下能保持價值不變。黃金和能源在物價上漲時通常會走強，幫助投資者抵銷現金購買力下降的影響。

高流動性與透明定價

全球大宗商品市場交易活躍，流動性高，各交易所亦設有標準化合約，包括現貨、期貨與ETF，資訊透明且價格全由市場供需決定。投資者可以自由交易大宗商品，快速應對市場消息，降低了價格操縱及資訊不對稱的風險。

投資方式多元

大宗商品的投資方式多元，除了能直接持有實物，還可以參與期貨合約、差價合約（CFD）及投資大宗商品ETF。無論短線或長線投資者都能根據資深風險承受能力及資金規模選擇最合適的投資方式，靈活調整資產結構。

投資大宗商品風險

投資大宗商品雖能分散資產結構及抗通脹，但投資者不可忽略市場波動及挑戰，仍需留意以下幾點大宗商品交易市場風險：

價格波動與槓桿風險

大宗商品市場易受地緣政治、極端天氣及全球供需等因素影響，部分商品的價格波動甚至高於股票及債券市場，當中以高槓桿期貨產品的風險最為高，任何錯誤判斷都會使虧損擴大，影響投資者的資產配置。

政策與流動性風險

關稅調整、國際制裁及環保政策限制等調整都可能會引發短期商品供應鏈震盪，影響大宗商品市場價格。部分商品及ETF市場流動性亦不足，投資者想套現時未必能即時成交，而帶來虧損。

市場專業知識需求

投資大宗商品時可能會涉及複雜的合約規格、市況與國際局勢分析，缺乏專業知識的投資者容易因資訊不足或不對等而承受無謂損失。尤其短線投機及操作期貨槓桿時更需高階市場分析與風險管理能力，建議新手投資者循序漸進投入。

如何投資大宗商品？

投資大宗商品主要有以下幾種方法：

直接持有實物

投資者可選擇直接購買並持有實體黃金或白銀作為避險資產儲備。持有實體商品的好處是可以不受交易時間限制，在波動市場中能獲穩定保障，但則須考慮儲存、保險及流通的額外支出，較不適合頻繁交易者。

大宗商品ETF

大宗商品ETF能分散投資於多種不同商品類別，為投資者帶來更高彈性和效率，以更低門檻參與全球商品市場。ETF交易方式類似股票，流動性高且不需要考慮實物商品儲存。

大宗商品ETF標的資訊公開透明，投資者可隨時查閱持有成分，資產結構一目了然，有助風險管理與資產規劃。ETF種類選擇亦十分多元，無論看好黃金、原油、農產品或綜合指數，皆能找到相應產品並即時調整投資方向，適合投資者長遠投資布局及主動避險 。

期貨合約

芝加哥商品交易所（CME）及倫敦金屬交易所（LME）等期貨市場都可交易原油、黃金、農產品等大宗商品期貨，交易方法靈活且符合標準化合約。期貨交易槓桿高並具高波動性，市場判斷力高及能承受更多風險的投資者可從中獲利，但潛在虧損亦相對較大，需有專業知識或設止賺止蝕機制。

差價合約（CFD）

差價合約（CFD）是另一款投資大宗商品的方法，讓投資者無需持有實體商品亦可靈活做多或做空。差價合約的門檻低，槓桿高，所以較適合短線投資者，但利息成本及潛在爆倉風險亦會更高。

大宗商品ETF推薦

商品ETF是進入大宗商品市場最簡單的方法之一，以下簡單介紹幾個在香港受投資人青睞及近一年有高回報的主流大宗商品ETF：

（以上資料截至2025年9月17日）

大宗商品交易首選：StashAway智識砌自主組合

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資料來源：

1. TradingView, "商品ETF"https://tw.tradingview.com/markets/etfs/funds-commodities/