DeFi是什麼？一文看懂去中心化金融優缺點

自從穩定幣於香港開始受規管後，DeFi（去中心化金融）已成為香港金融圈、科技迷之間熱議的焦點。無論你是加密貨幣的初學者、投資高手，還是關心未來金融發展的普羅市民，都不能忽視DeFi正帶來的巨大變革。

StashAway為你深入剖析DeFi是什麼、如何運作、其好處風險與應用場景，助你輕鬆把握去中心化金融的未來趨勢。

Defi是什麼？

Defi（Decentralised Finance，去中心化金融）指在區塊鏈技術上建立的一整套金融服務生態圈。有異於傳統金融需靠銀行、政府、券商等中心化機構來處理貸款、交易、投資，DeFi全靠智能合約便能自動執行以上金融活動，徹底消除了中介及人為審查，讓用戶真正擁有資產掌控權、自主權與參與權。

• 去中心化精神：用戶無須信任單一機構或第三方，由區塊鏈網絡透明執行所有交易或合約條件。
• 開放性：任何人只需擁有加密錢包，不分國籍、收入、身份，都能隨時參與金融服務。
• 自動化與安全性：智能合約寫明所有規則、利率和條款，交易自動執行、減少人為失誤和欺詐風險。

Defi如何運作？

DeFi的運作仰賴三大核心技術：

• 區塊鏈技術：使用以太坊等公鏈作為底層架構，記錄所有交易資料，保障透明度及確保資料不能被竄改。
• 智能合約：類似程式自動合約，事先規定條件，一旦達成便會自動執行（例如A借B錢，償還或逾期將直接觸發合約條款）。
• 去中心化應用（DApp）：用戶只需用加密貨幣錢包登入，即可使用借貸、交易、質押、保險等金融服務。

DeFi運作流程例子：

1. 用戶A想借入10粒以太幣，用戶B願意借出。
2. 雙方將抵押品存入智能合約，按條款自動執行借貸。
3. 還款、付息、逾期懲罰由智能合約自動完成，毋須銀行審查、人工處理。

DeFi好處

以下DeFi的關鍵優勢，讓每一位參與者都能享受到前所未有的自主、透明和公平性。

高度自主及掌控權

用戶能在DeFi的去中心化金融世界中真正做到自己做主。用戶不需再將資產存入銀行等中心化平台，只要直接存入自己的個人加密錢包，便能隨時檢查、轉移及運用資產，毋需等待審批或被單方面凍結。

智能合約的存在亦保證所有操作都由用戶親自授權，不用擔心資金遭到外部擅自操作，真正實現財富自主。

去除中介機構

DeFi最大的突破是消除了傳統金融行業作為「中間人」的角色。借貸、投資及交易全部交由智能合約自動執行，省去銀行或金融機構審核步驟，減少資源浪費和人為成本，使資金流動更快。加密貨幣的存放與控制權亦在用戶自己手上，有效降低風險、提升效率及資金安全。

降低成本，提升效率

去中心化金融消除了各類中介與繁瑣流程，不僅節省了高昂的手續費，更省去了等待時間。只需輕輕一按便能跨境轉帳或借貸，資金瞬間流轉。無論身處何處，用戶都能享受24小時無間斷的金融服務，毋需再煩惱銀行假期或工作時間限制，大大提升了資金的使用效率。

高資訊及交易透明度

DeFi建立於區塊鏈，每筆交易、每條合約都公開透明並永久記錄。傳統金融體系下，一般人無法監察銀行背後操作；但在DeFi平台，用戶可隨時查閱每一筆資金流動或資產轉移，無黑箱作業、不怕被篡改。如此高的透明性能提升消費者信心和安全感，減少金融欺詐或一鋪清袋的風險。

DeFi風險

雖然去中心化金融打破了傳統限制，但技術漏洞、法律灰地及市場波動都可能對用戶資產帶來巨大衝擊。

智能合約及技術漏洞

DeFi十分依賴智能合約，以程式碼自動執行所有金融操作。雖然此科技大大提升了交易效率與透明度，但同時也帶來了巨大風險。如果智能合約的設計存在漏洞、程式編寫錯誤或存有邏輯疏漏，黑客便有機可乘，可以盜取用戶資金。在無法修改或緊急中止合約的情況下，用戶只能眼白白看著資金被盜。合約在部署後若需修補，往往需要耗時請用戶社群協調並重新部署新合約，使應急困難，損失更難追討。

資產價格劇烈波動

絕大多數DeFi平台將波動劇烈的加密貨幣作為抵押品。當市場突發下跌，加密貨幣價格急挫時，便會自動觸發清算機制，將抵押品出售以保障協議安全。這不但容易令用戶瞬間承受重大損失，極端情況下更可能會導致「爆倉」，失去所有本金。若用戶使用槓桿交易或借貸，一旦判斷失誤，資產價值下跌時的損失甚至會倍增。

無第三方救助

傳統金融體制遇到投訴或爭議時，用戶可以尋求銀行及金融機構仲裁，甚至提出法律訴訟。但在DeFi世界則完全沒有這種保障。平台一般不設客服或仲裁部門，資產一旦誤發、密碼被盜、遭釣魚網站騙走或私鑰遺失，用戶只能自行承擔。

存在詐欺與非法活動

由於去中心化生態開放且灰色地帶大，部分DeFi項目以高回報誘惑，實際上卻是詐騙或龐氏騙局。缺乏經驗的投資者難以分辨項目真偽及風險，平台倒閉或惡意捲款離場後，投資者往往追討無門，導致血本無歸。

DeFi vs 加密貨幣（Crypto）

去中心化金融應用

• 借貸協議去中心化金融系統中，用戶可使用加密貨幣作為抵押，直接向其他用戶借入或借出資金，所有利率及借貸條件均由智能合約自動調整並即時執行，毋需依賴銀行等中介機構，更靈活高效。
• 去中心化交易所（DEX）去中心化交易所讓用戶能在不同加密資產間自由兌換，交易費用較低且資金流動情況完全透明。
• 資產管理用戶可透過數位錢包自主管理並存取自己的資產。除了能提升資產安全性與便利性，亦支持多種金融操作，包括資產轉移、追蹤與多平台整合。
• 支付方案去中心化金融系統支持即時支付與結算功能，用戶可以隨時隨地進行資金轉帳及消費支付，手續費低廉，相對傳統方式更具效率及安全性。

新時代智能投資平台：StashAway

DeFi不僅重塑了金融世界格局，更激發了投資理財方式的嶄新革命。當傳統理財平台逐漸引入智能技術，StashAway作為市場領先的智能投資平台，也為各地投資者打開了進軍去中心化金融生態的全新大門。

StashAway以現代人工智能及自動化服務見稱，能根據用戶風險偏好、財務目標及市場走勢，製定個人化投資組合。透過升級的功能，用戶不只限於傳統資產配置，更可間接參與DeFi相關資產。

• 分散化配置：StashAway會根據風險管理模型把部分資產配置至與DeFi高度相關的資產標的，如區塊鏈技術、比特幣ETF或DeFi產業主題基金。
• 連結DeFi生態：用戶可借助StashAway平台追蹤全球DeFi市場表現，把握流動性挖礦、去中心化借貸、合約協議等新趨勢，接觸多元收入來源及資本增值空間。
• 自動化再平衡：面對DeFi市場波動，StashAway自動化系統會定期調整資產組合權重，降低用戶操作的技術門檻和市場風險。

透過StashAway，投資者無需深入鑽研DeFi技術細節或自行管理複雜錢包，便可輕鬆參與數字資產和去中心化金融的全球新潮流，大幅提高理財自由度，更有助於發揮DeFi的自主、透明、低成本及創新等優勢，真正讓科技為你打開智能投資的新時代。