7. 7. 2023 每週經濟簡報:經濟衰退成為「薛定諤的貓」?

07 July 2023

⏰ 經濟衰退 — 到底幾時出現?

如物理學理論「薛定諤的貓」*般,這次經濟衰退事件本應只有兩個可能性:發生或不會發生;當各國央行開始大幅加息以抗通脹時,專家大肆警告經濟衰退即將出現。可是,到現時為止,即使美國、英國及歐洲的利率達 20 年高位,大家所預期的經濟衰退實際出現的可能性依然難以預測。

*薛定諤的貓為一個物理學概念,由物理學者 — 埃爾溫 · 薛定諤 — 於1935年提出的思想實驗,最初意圖是希望於宏觀角度下解釋微觀領域的粒子疊加態,可簡單理解為一件事情的原定結果可能有兩面,一旦被外來參與,則結果受干預而最終可能變質。

到底,是什麼「干預」經濟衰退的來臨?

  1. 之前鑒於疫情,各國政府提供數萬億美元的援助款項,提高了消費者的儲蓄。在目前的高息環境下,銀行也提供類似的高息儲蓄,意味只要消費者有現金儲備,便可賺取利息繼續消費。
  2. 同時,政府持續大量支出,金額高達數萬億計。例如。全球可再生能源轉型需要大量的資金投資,而根據國際能源署調查,自 2020 年以來,全球各國已經撥出 $1.34 萬億美元用於可再生能源轉型
  3. 利率雖然看似很高,但美國的實際利率(詳情參與下文)其實是最近才進入正值區間,而歐洲的實際利率仍然處於負值 — 即使歐洲央行已於 6 月將名義利率提高到 3.5%。這情況反映經濟體受打擊之前,名義利率可能仍會上升,但全球中央銀行短期內顯然不會放棄抗通脹的任務

畢竟世界並無免費午餐

踏入 2023 年之初,基於通脹不斷增高及經濟環境降溫,大多專家預期經濟環境將變得低迷,但畢竟分析師不是預言家,過去半個年度的數據反映 — 也許 2023 年並非預期般令人惶恐。

就算是經濟專家,也較難準確預測經濟衰退的確實時間,但如果你能對各種結果持開放態度,就能做出更好的投資決策。始終,投資並無百分百保證。

毫無疑問,如此不確定的環境對任何投資者而言都有挑戰性。現時經濟環境增長疲憊,通脹率即使正在降溫,但依然維持高企,於這種充滿挑戰的環境下,StashAway 的投資團隊認爲投資上 「以退為守」就是最好的「攻略」

本文章與 Finimize 聯合撰寫。

🎓 行業術語:實質利率

實質利率為貸款的真實成本,可視為通脹對經濟的直接影響。與名義利率(Nominal Interest Rates)不同,實質利率是根據貨幣購買力的變化而進行調整。

假設你以 5% 的名義利率進行貸款,通脹率為 2%,那貸款的實質利率實際上便是 3%。因為通脹降低貨幣價值,這樣貸款的真實成本比名義利率所示更低。

由此可見,了解名義利率及實際利率的差異有助你於借貸及投資時做出更精明的決策。

🗓️ StashAway 獨家活動 

由於原定日子或有機會出現颱風,活動已順延至 8 月 2 日 (週三) 🌪️

大環境充滿不確定性,似乎已是投資新常態。到底,牛市還會持續多久?AI 熱潮是否一場泡沫?各央行將如何平衡通脹及增長?立即參與活動,拆解這些影響全球市場的驅動因素, 讓你於 2023 下半年做出正確的投資決定。

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